NFTはもう死んでしまったのか？—— NFTの悪夢と未来

はい、NFT はすでに死んでいます。

一、NFT 市場の現状#

疑う余地もなく、かつての「Web3」の最良のブレイクスルーツール、「Web3 文化」の最良の媒体、「Web3 の暴富神話」の富を生む競技場のモデルであった NFT は、2022 年の頻繁な暴落によってすでに死んでしまいました。PFP（プロフィール画像）タイプの NFT の社会的価値も過度に持ち上げられることはなくなり、CryptoPunks、BAYC、Moonbird、Doodles、Clone-X を含む多くのブルーチップも徐々に神格化から降りています。

同時に、NFT 市場の全体的な時価総額と取引額の成長速度も徐々に鈍化しており、現在の市場規模は約 70.8 億ドルに戻っており、2022 年 4 月のピーク時の 219 億ドルの約 3 分の 1 に相当します。

マクロからミクロに視点を移すと、データも楽観的ではありません：24 時間の取引数量において、売り手の数が買い手の数を上回っており、多くの NFT 取引注文が市場内で消化できず、供給が需要を上回っています；30 日間の利益と損失のアドレス数の比率は 427,000 対 64,781 で、約 6.6 対 1 です。つまり、1 人が利益を得る背後には約 7 人が損失を被っているということです。

これらの基本的なデータ情報から、NFT 市場は現在も主に市場内の資金の相互競争であり、「オンチェーン PVP」が速く走るゲームであることがわかります。さらに、NFT の限られた流動性と点状の注意力分布の特性により、少しの不注意が「全員が埋まる」という結末を招くことになります。

したがって、私たちはほぼ「PFP パラダイム」が現在徐々に無効になっていると言えます。資本の煽り、メディアの後押し、熱い資金の流入、刈り取りの横行、そして至る所に生えている韭菜の狂騒の段階を経た後、NFT は徐々に衰退の発展段階に入りました。かつては毎日 15,000〜20,000 の新プロジェクトが追加されていた NFT 市場は短期的には見られなくなり、特に Blur が「FT 吸血 NFT」時代を開いた後、より多くのチップが資金量の多いクジラの手に集中し、NFT 市場の流動性はほぼ枯渇しています。

かつての富の夢は今や一瞬の夢覚め、逆に無数の人々にとって忘れられない悪夢となりました。

二、テーブルを離れないプレイヤーたち#

現時点で、まだ生き残っている NFT プロジェクトは主に以下のいくつかのカテゴリに分けられます：

老舗 OG プロジェクト

CryptoPunks や BAYC を代表とし、OG のアイデンティティ認識と文化的影響を除けば、これらのプロジェクトの主な利点は資本と優れたプロジェクトチームに支えられていることです。初期の原始的な蓄積（オンラインの評判、無形の影響力、オフラインの波及力）を利用して、NFT 分野の「代名詞」として成功を収め、さらに広範囲かつ多様なリソース、資金、資本、商業的な収益化のレバレッジを引き出しています。それ以外にも、MFERS はミーム文化と CC0 プロトコルが共に生み出した奇観であり、商業的価値は相対的に限られていますが、文化的価値は非常に興味深いものです。

新興 New Money プロジェクト

Azuki や Pudgy Penguins を代表とし、プロジェクトチームだけでなく、プロジェクトのホルダーの中にも多くの新興層がいます。Azuki の Zaga Bond や巨大なホルダーの鄭志剛、Pudgy Penguins を買収した @LucaNetz など、これらのプロジェクトの主な特徴は、プロジェクト側が強く中央集権的に運営され、コミュニティのホルダーの結束力が強く、独自の調子と発展の道筋を持っていることです：Azuki はアジア太平洋の漫画スタイルを追求し、Pudgy Penguins は親子向けの可愛いアニメスタイルに焦点を当てています。もちろん、独特のスタイルを持ちながらも大きく値上がりを狙う Memeland もこのカテゴリに分類できます。

NFT の外衣を着た DID プロジェクト

これについては皆さんもお馴染みでしょう。ENS を代表とする DID NFT は、2022 年の 3 月から 4 月にかけて別のレベルの狂った投機を開始しました。10K Club、100K Club のメンバーの大多数も暗号業界の古参やクジラであり、たとえベアマーケットでも世界中のさまざまなイベントやチャットに活発に参加しています。NFT 形式で取引可能な Web3 の送金 / ソーシャルドメイン名も NFT 市場の一大代表と見なされ、Web3 の DID プロジェクトである.bit が NFT 取引を開発した後、熱い資金の投機が訪れた理由の一つでもあります（もう一つの理由は 1300 万ドルの A ラウンド資金調達です）。

有名ブランドのマーケティングプロジェクト

Tiffany、LV、GUCCI を代表とする高級ブランドグループにとって、NFT は資金調達のツールではなく、単にお金を集めるために作られたプロジェクトでもなく、新たにブランドや IP、消費者層を構築する手段でもなく、むしろ市場マーケティングキャンペーンの一部として機能しています。したがって、主流の NFT プロジェクトとして見ることは難しいです。

権利型のエンパワーメント NFT

この分野で特筆すべきは、華語 NFT プロジェクトの中で Weirdo Ghost Gang 小幽霊です。2022 年 2 月に正式に発売されて以来、小幽霊は華語 NFT プロジェクトの中で最も目立つ存在であり、フロア価格も良好に維持されています（最低でもミント価格の 3〜4 倍程度）し、ホルダーへのエンパワーメント、ブランドコラボレーション、オフラインイベント、権利探索においても着実に進展を遂げています。今年の 1 周年記念専用ギフトボックス、カスタムハードウェアウォレット、CutUp 潮流ブランドの服の割引、オフライン音楽祭やライブハウスのエンパワーメントなどの特典も実際に魅力的であり、コミュニティの雰囲気も非常に良好です。深く関与しているホルダーとして、小幽霊の成果は皆が目にするところです。また、母会社の ManesLAB が 180 万ドルのシードラウンド資金調達を受けた後、ManesLAB のエコシステムの発展も期待されており、Ghost Map 2.0 の多くの計画も徐々に実現しています。今後数年、華語地域の代表的な NFT プロジェクトとして、小幽霊は引き続き活動し、自らの「MVP」役割を果たすことでしょう。（詳細な前提情報：https://mirror.xyz/wenser2010.eth/Ub-jeM1OqY_79ZzJQfyDzZq7aJQqrAUbF6lpeS5JoMQ）

パスカード型 NFT

正直なところ、このタイプの NFT を加えるべきかどうかは少し迷いましたが、かつて名を馳せた NFT のカテゴリとして、やはり少しはスペースを与えるべきだと思いました。そして、これは確かに現在市場で活発に存在する一種の役割です。例えば、華語地域のトップコミュニティ Lasercat コミュニティや、海外のUGコミュニティ、国内の多くの有料コミュニティも別の形式のパスカード型 NFT コミュニティと見なされます。主な投機ポイントは「儲けの効果」という 4 文字に集約されます。コミュニティの創設者が本当にお金を稼ぎ、他の人にもお金を稼がせることができ、常に稼ぎ続けることができる（多かれ少なかれ、大きく稼ぐか小さく稼ぐかは別として）という 3 つの条件は非常に厳しいため、生き残るコミュニティは独自の特徴や魂の人物を持っています。

もちろん、NFT 市場は大きくもなく、小さくもなく、他にまだ生き残っているタイプの NFT があれば、ぜひコメントで議論を歓迎します。

最後に、2021 年に Web3 に触れたとき、NFT トラックには非共識の「共識」がありました：99% の NFT プロジェクトはゼロになる運命にあり、歴史の塵の中に消えていく、残るのは 1% の NFT プロジェクトだけです。この過程で、ある人は「プロセス」のお金を稼ぎ、つまり NFT をひたすらフリップし、低価格でミントまたは購入し、高価格で売却することに重点を置き、より投機的で感情的な側面が強いです。一方で、他の人は「結果」のお金を稼ぐことを選び、自分が 1% になると考える NFT プロジェクトを購入し、ひたすら HOLD し、さらには追加投資を行うことに重点を置いています。

2021 年の NFT サマーから 2 年後の現在、私たちが見ることができるのは、前者が市場全体の勝者となり、トラック全体のアルファ収益を収穫し、絶えず U を変換して現金化していることです。一方、後者はほんの少数の人々がほんの少数の優良プロジェクトを本当に把握し、最終的に確実なベータ収益を得ることができました。

NFT プロジェクトの生存率について、私の過去 1 年ほどの観察によれば、1% を大きく下回り、約 1/500、さらには 1‰（千里挑一）とも言えます。

三、回顧：前回の NFT 牛市はどこから来たのか？#

ここまで来ると、私たちは前回の NFT 牛市が一体何から来て、何故去ったのかを問い直さずにはいられません。古を知り今を鑑みると、以下の考察が参考になるかもしれません。

私の見解では、前回の NFT 牛市を推進した重要な理由は 3 つあります ——「新資金、新風口、新事例」（私はこれを「三新エンジン」と呼んでいます）。以下に詳細を説明します：

一次原因：新資金#

最も直感的なエンジンは、もちろん新資金です。結局のところ、大きな増加がなければ本当の牛市は訪れません。

世界市場を見渡すと、2020 年から始まった新型コロナウイルスの影響で物理的距離が生まれ、ますます多くの熱い資金がオンラインの仮想産業に流入しました。人々は文芸偶像、アートコレクション、心身の癒し、社交層を狂ったように追い求め、これにより短編動画、ライブ配信、ライブコマース、知識課金などの仮想産業が盛況を呈しました。同時に、仮想ゲーム、デジタルアート、暗号資産のより広範な普及の基盤が築かれ、これがメタバースの熱潮を生み出しました。2021 年 3 月に Roblox が上場し、一時的に時価総額が 450 億ドルを突破し、2021 年 10 月に Facebook が Meta に改名したことが一つの節目となりました。人々はさまざまな資金を株式市場や暗号通貨市場に投入し、膨大な注意が膨大な新資金（熱い資金）をもたらしました。

二次原因：#

具体的な視点から見ると、新資金の出所は主に 2 つのルートがあります：

一つは Web2👉🏻Web3 の各種アップグレードやイテレーションによる流量と注意力です。これには、さまざまな Web2 の伝統的組織からの注目度が含まれ、また、いくつかの伝統的または Web2 ブランドが Web3 の新しい市場マーケティングに挑戦することで得られた増加も含まれます。さらに、多くの Web2 の業界関係者が Web3 トラックに移行し、アップグレードを行い、多くの「アマチュアの暗号通貨トレーダー」が「役割のアップグレード」を行いました ——Web3 業界のさまざまな職員の一員になったり、プロジェクト側、運営者、KOL などの役割に変身したりして Web3 エコシステムの一部となりました。これにより、Web3 が周辺産業から主流の視野に進出するための大きな推進力が生まれました。

もう一つは、マクロ環境の激変によって生じた変数（例えば、主要経済体の金融政策、世界の政治情勢の変化、古い資金と新しい資金の配置、さまざまなブラックスワン事件後のリスク回避感情など）であり、人々は自分の資産を保全または増加させるためにあらゆる手段を講じることを強いられました。そして、高リスク・高リターンで、一定の文化的属性、サークル属性、社交属性を持つ NFT は、これらの資金の一部に過ぎません。

一次原因：新風口（ホットスポット、ナラティブ）#

第二のやや深いエンジンは、新風口です。A16Z や Paradigm を代表とする国際的な投資機関がこのエンジンの主要な動力源です。

イーサリアムの共同創設者 Gavin Wood が 2014 年に「WWW の父」Tim Berners-Lee が提唱した Web3.0 とは異なる Web3 の概念を提唱した後、イーサリアムという「世界のコンピュータ」となる偉大なビジョンを持つエコシステムの上で、リスク投資機関とそのパートナーたちは、これは中本聡とブロックチェーン技術が開拓した新たな大陸であることを発見し、Web3 という新しいホットスポット、新しいナラティブ、新しい風口への追随が始まりました。

二次原因：#

同様に、多くの人々が「ALL IN Web3」と叫んでいますが、最終的に本当にそれを実現できるのは少数の人々だけです。根本的には、多くの人々が新風口の出所が主に 2 つの側面から来ていることを認識していないからです：

一つは、上流の資本の後押しです。投資家や投資機関は、投資回収の観点から、投資ポートフォリオの多様性を増やし、競馬メカニズムを通じて優れた人材やプロジェクトを効率的に選別するために、さまざまな「物語」を支持し、「Web3 は次世代のインターネットである」、「Web3 はインターネットの未来である」、「Web3 はブロックチェーンよりも偉大な方向性である」といった主張を広めます。

もう一つは、資本の後押しの後、最終的にさまざまな PR 記事、ニュースメディア、インターネットのホットマーケティング、著名人の影響、富を生む効果の例などを通じて、より広範な市場の感情に波及的に伝達されることです。

残念ながら、この 2 つの側面の中で、後者だけが多くの人々が参加できるゲームであり、最終的には状況や結果の受動的な受け手となることが多いのです。世界のほとんどの人々は、実際には少しの利用価値を持つ駒に過ぎず、盤上で自由に動き回る棋手ではありません。このことを早く認識するほど、自分の役割を明確にし、自分の位置を見つけることができるでしょう。

一次原因：新事例#

資金と風口だけでは、潮流を形成するには力が不足しており、最終的に人々の前に現れるのは、成熟し成功し成長した新事例だけが最も説得力があります。

前回の NFT 牛市の最良のエンジンの三つ目は、新事例の役割です —— すなわち、迅速で便利で豊富で、エコシステムの位置付けが十分に成熟した NFT 取引プラットフォーム、そして「NFT の代名詞」となる一つまたは複数の NFT プロジェクトです。これにより、NFT の役割と価値を効率的、直接的、直感的かつ力強く伝えることができます（たとえそれが泡沫価値や先を争う投機価値であっても）。

二次原因：#

NFT 業界の入口端において、最良の事例は間違いなく「プラットフォームとプロジェクトの共謀」から来ています。すなわち、常に「世界最大の NFT 取引市場」と自称する Opensea と、NFT の歴史における最良の代表であり、新しいパラダイムをもたらした BAYC（無聊猿遊艇クラブ）です。YC、1confirmation、A16Z、Paradigm などの著名な投資機関の支援を受けて、わずか 4 年で Opensea の時価総額は 130 億ドルを突破しました（市場の冷え込みに伴い、老虎基金がその評価を約 30 億ドルに調整しましたが）。その背後には、BAYC およびその背後の母会社 Yugalabs の巨大な推進力があり、後者は前回の NFT 牛市で 40 億ドルの評価を受け、A16Z から 4.5 億ドルのシードラウンド資金調達を受けました。

より多くの人々が NFT 市場に入るための通路端は、ブロックチェーンゲーム、チェーン改造ゲーム、ICO モデルの変種（いわゆる IGO、INO など）によるものです。結局、複製可能またはスケール可能な市場の成熟した事例があれば、より多くの人々が NFT 市場に入ることができます。上流のプロジェクト側の身分でも、下流の購入者（投資家）の身分でも。たとえば、Axie Infinity や STEPN は GameFi トラックの代表的なプロジェクトであり、多くのゲーム関連 NFT の価値を高めました。2021 年末に Web2 IP の冷兎が XRabbit Club シリーズ NFT を発売し、2022 年初頭に劉畊宏が運営した Phanta Bear（俗称ジェイレン熊）、その後入場した RUG プロジェクトのアリや、多くの著名人がファンをターゲットにした NFT プロジェクト（潘瑋柏が名を連ねた無辜猫、陳冠希が直接登場した C2044、余文楽が参加した Zombie Club）なども含まれます。さらには、方力鈞や蔡国強などの国内外の著名アーティスト、王老吉、映客、凹凸世界などの多くの Web2 企業や公式、または代行運営の NFT プロジェクトも含まれます。

最終的な NFT 市場の出口端については、通常の中央集権的取引所が資金の移転を容易にすることに加え、ブロックチェーンの世界独自のトルネードミキサーも、風に逆らって行動するハッカーや「RUG PULL のトリック」を熟知した「起業家」たちが迅速に現金化するのを助けます。NFT から得た ETH、SOL などの暗号通貨を最終的に USDT、USDC、DAI などのステーブルコインに交換し、資産の移転や法定通貨への換金を行います。

当時の市場環境と NFT プロジェクトは以下の 4 つの言葉で表現できます：短周期、熱炒作、ソフトパッケージ、ハード収穫。

短周期とは、一般的にプロジェクトの周期が約 1〜2 ヶ月（さらにはそれより短い）であることを指します；

熱炒作とは、一般的に KOL のプロモーション、コミュニティのコラボレーション、ファンの抽選、場外のホワイトリストなどの方法で期待と熱を高めることを指します；

ソフトパッケージとは、一般的に著名な組織、スター、有名人、Web2 ブランド、そして夢を描くルートを通じてソフトにパッケージ化し、最終的にソフト RUG を行うことを指します；

ハード収穫とは、一般的にチームの分裂、資本の撤退、市場の冷淡、販売が期待に及ばないなどの理由で最終的に明らかな RUG を行い、NFT プレイヤーをハードに収穫することを指します。

四、再考：NFT プロジェクトの SSK モデル#

昨年、私は NFT プロジェクトに対する自分の見解をシンプルな NPC モデルにまとめました：Narrative-Product-Community（ナラティブ - 製品 - コミュニティ）。その後、考えを重ねるうちに、これはほとんどの Web3 プロジェクトにも適用できると感じました。つまり、プロジェクトは少なくとも 1 つの主な方向性を選び、少なくとも 1 つの補助的な利点を支える必要があり、そうすることでより良いパフォーマンスを発揮し、一定の競争優位を持って周期の洗礼を受けることができるのです。

しかし、2023 年、少なくとも NFT プロジェクトに関しては、このモデルはすでに廃れたと言えます。なぜなら、ほとんどの NFT プロジェクトは歴史の塵の中に徐々に消えていったからです。

さらに、多くのプロジェクトの洗礼を経て、NFT の社会的価値（簡単に言えば、見せびらかし、誇示、サークルの象徴）は明らかにコアバリューの支えにはなり得ません。結局のところ、私とカリーが同じシリーズの NFT を持っていても、私たちは一生交わることがないかもしれませんよね？

したがって、私は個人的な偏見を込めた NFT プロジェクトの価値モデルを再定義しました ——SSK モデル、すなわち：Social Cards-Selector-Key to open sth.

ここで指すのは、小規模なコミュニティ内の社交通行証ではなく、NFT の最表層の機能の一つ：社交名刺です。つまり、ある NFT プロジェクトがある程度名刺の役割を果たすことを意味します。具体的には：

富の象徴としての社交名刺；
性格を示す社交名刺；
美的センスを示す社交名刺；
オンチェーンの評判を示す社交名刺。

社交名刺の役割は、社交的な相互作用だけでなく、展示にもありますが、これは最表層の役割に過ぎません。

Selector#

ここでは、NFT がフィルターとしての役割を果たすことを指します。NFT プロジェクトは立ち上げの初めから、最も可能性の高い購入者やミンターのターゲット層を明確にする必要があります。NFT は双方向のフィルターの道具です：発売前、NFT プロジェクト側または発起人は潜在的なホルダーをフィルタリングする必要があります；発売後、NFT はホルダーがプロジェクト側や他のホルダーをフィルタリングするためのツールとなります。

さらに、優れた NFT プロジェクトは「優良 Web3 ユーザー」の判定基準となり、プロジェクトとホルダーに双方向の価値をもたらします。これが多くのいわゆる「ブルーチップ NFT」が以前にさまざまなエアドロップやホワイトリストを獲得できた理由であり、現在では、優れた NFT プロジェクトはほぼ優れたウォレットアドレスのオンチェーンの評判価値の現れと見なすことができます —— たとえば、EOS（End Of Sartoshi）を持っていることは MFERS エコシステム内の優れたホルダーであると見なされ、さらに多くのフリーミントの資格と機会を持つことができます。

この点において、NFT は実際には SBT（Soul Bound Token）の役割を果たしており、将来的には特定の職業教育や職務経験の証明の一つとしても機能する可能性があります。

Key#

ここでの Key は非常に広い意味を持ち、ある種の権利を得るための「鍵」を指すこともあれば、NFT プロジェクトが販売する最大の価値 ——「期待」を暗示することもあります。つまり、ある新しい「ギフト」や「ロードマップ」を開く前の期待と感情を指します。

NFT トラックが一定の段階に達した現在、単に夢を描いたり模倣品を発表したりするだけでは、何度も収穫を経験した NFT プレイヤーたちを引きつけることは非常に難しくなっています。実際の権利、または自らの収益能力やビジネスモデルを証明できる NFT だけが、より多くの人々の関心を引き、さらには支持を得ることができるのです。

BAYC の成功は、単に著名人の効果や資本の投機に依存するのではなく、エアドロップの富を生む効果やさまざまな権利の開放にもありますが、ますます高くなるハードルと膨張する投資回収比の要求に制約されており、これは結末が決まった帰らざる道です。これが Yugalabs が GameFi 方向に転換しようとする理由でもあります。

したがって、NFT が果たすことのできる Key の機能、価値、範囲が、プロジェクトが長期的な視点での生命力と強力な反脆弱性を持つかどうかを決定します。なぜなら、各鍵は異なるものを開くことができるからです。これにより、Web3 以外のエコシステムやシーンとの強力な正の外部性の相互作用を確立することができます。

特に、私個人の見解では、現存する NFT プロジェクトの共通の重要な特徴は以下の 3 点です：

（できるだけ）コミュニティと共に立つこと。

ケビン・ケリーが提唱した「1000 人の鉄粉理論」のように、多くの場合、ある NFT が 1000 人の忠実なコミュニティメンバーを持つことで、複数の周期を生き延びることができます。もちろん、この条件の前提は、コミュニティの規模をできるだけ一定の範囲に制御することです。PS：Azuki が最近発売した ELEMENTAL シリーズは反例であり、プロジェクト側の傲慢さ、貪欲さ、無能さを露呈し、NFT 市場の流動性と業界の評判に対しても大きな打撃となりました。

（できるだけ多様な）安定した資産

ますます多くの証拠が示すように、NFT プロジェクトがより多様な資産配置や強力な資金調達能力を持つ場合、より多くの試みを行い、試行錯誤のコストを効果的に低減し、プロジェクトの生存率と成功率を向上させることができます。

ビジネスモデルの観点から見ると、一般的なビジネスモデルにはサブスクリプションモデル、広告モデル、付加価値サービスモデル、EC 販売モデル、ゲーム収益化モデルなどがあります。NFT プロジェクトが争奪戦を繰り広げる IP ライセンスのトラックは、実際には運に大きく依存する成功の領域です。結局のところ、商業社会がここまで発展してきた現在、実際にかなりの収益を上げている IP は依然として稀少であり、ビジネスモデルが相対的に明確であることがより大きな想像の余地をもたらします。

さらに、資金調達も NFT プロジェクトの多様な資産の一つの出所と見なされますが、資金調達だけではプロジェクトの持続的な運営を支えることはできません。逆に、チームやコミュニティがそれほど堅固でない場合、資金調達はむしろ NFT の一時的な栄光の象徴的な出来事となることが多いです。

（できるだけ）やるべきこととやらないべきことを保証すること

ベアマーケットにいる中で、何をするか、何をしないかを選択するには冷静な頭脳と変わらない行動が必要です。時には盲目的な拡張が NFT プロジェクトを圧倒し、存続を難しくする最後の一押しとなることがあります。自分のコア戦略と詳細な戦術が変わらないことを確保し、一定の期間内に計画目標を達成することができれば、たとえぎりぎり合格でも受け入れられます。投資と同じように、時には操作を適度に減らすことが、より高いリターンを得る選択となることがあります。なぜなら、誤った選択がより大きな損失をもたらすことがあるからです。

もちろん、何をしたかも適度に広め、宣伝する必要があります。「ただ事を行い、価格を引き上げない」または「ただ黙々と事を行い、市場の感情を無視する」ことはできません。結局のところ、良い酒も深い路地では恐れられます。言うべきことを言わず、少なくとも言うべきことの三分の一は言う必要があります。

五、未来を想像する：NFT は最良の信頼の展示媒体#

NFT はすでに完全に死んでいると言う人もいますが、将来的に Web3 は NFT に属さないと考えています。しかし、私は NFT 業界の発展に楽観的な態度を持っています（盲目的に楽観的かもしれませんが）、なぜなら NFT は「容器」として多くの役割を果たし、多くの機能を担うことができ、AI が急速に発展する未来において、NFT は最良の情報展示媒体となる可能性があるからです。これは私が個人的に期待している方向性の一つです。

物の側面から見ると、NFT は追跡の流れ、公開の透明性、価値の担保などのさまざまな問題を解決し、現実の物品と仮想の物品のより良いマッピングや交換を助けることができます；

人の側面から見ると、NFT は個人の生活、学習、仕事、娯楽などの多くの側面にわたって貫通し、各自の信頼関係の背書体系を構築し、順次伝達し相互に影響を与えることができます。これにより、コミュニティのアイデンティティ、信念の見解、リスクの好み、資産の証明、さらには自己実現などの側面で、個人の「社会的評判の証明」として機能し、コストと効率、安全とプライバシー、アイデンティティと権限などの問題を解決することができます。

この段階目標を達成する前に、多くの NFT プロジェクトの出現は、実際には単純明快な 3 つのアルファベット：ROI に基づいて評価されます。

前回の牛市のように、多くの人々にとって、ROI の観点から考えると、匿名の短期プロジェクトを行うこと＞地道に長期プロジェクトを行うこととなり、自然に RUG PULL が横行し、NFT 市場は混乱をきたします。しかし、もし匿名の短期プロジェクトの ROI が地道に長期プロジェクトの ROI を下回る場合、たとえば、RUG PULL やソフト RUG の経験が社会的評判の影響因子となり、個人の現実生活やデジタル生活に影響を与えるなら、私たちは自然に、より多くの実際の問題を解決したり特定の人々にサービスを提供したりする優れた NFT プロジェクトを見ることができるでしょう。

これは非常に可能性が高いと考えています。また、NFT プロジェクトの数も、10K、20K、30K といった制限にとらわれる必要はなく、質も単にフロア価格や取引量、市場価値などの観点から考える必要はなく、より多くの可能性とより大きな発展の余地を持つことができます。

最近見たWeb3 プロジェクト Poopは非常に面白く、将来的に NFT 市場の中でこれも一つの方向性となるかもしれません。また、RWA の概念と結びつけて、現実世界の資産や債権の一部をバンドル販売することも可能です。

Poop が目指すのは、0 流動性資産に対してチェーン上の回収場所を提供し、Defi トークンの変換をサポートし、すべての「Shitcoin」がその回収システムを通じて「回収」を実現し、$POOP トークンの返還を受けることで、これらの資産の残存価値を現金化することです。

本質的には、これはゴミ資産を再構成する「サブプライム・ポンジ」的な遊びですが、もしより多くのエコシステムと連携できれば、Web3 エコシステムの中で価値を捕獲する一環となる可能性があり、NFT もその中で一定の役割や権利証明を果たすことができるでしょう。

六、議論の話題：NFT 流動性危機は実際に存在するのか？#

現在の NFT 業界では、多くの人々が未だ未知の可能性を持つ NFT 取引市場を持っていると考えていますが、NFTFi も重要なトラックであり、多くの著名な投資機関が投資しています。数百万ドルから数千万ドルの資金調達額が動いています。

しかし、私の見解では（これは過激な意見かもしれませんが）、現在の段階では、NFT の流動性は問題ではなく、むしろ（相対的に）高流動性の FT の利点であり、NFT の流動性を解決することが、より多くの人々に NFT を理解し、使用し、長期的なホルダーや利用者となることを促すことにはならないのです。なぜなら、NFT はまだより広範なシーンアプリケーションと結びついていないからです。これには、ウォレットなどの基盤インフラの発展と整備が必要であり、より多くのアプリケーション型事例の発生が求められます。

この点において、多くの Web3 プロジェクトは非常に興味深く、NFT プロジェクトが参考にすべきものです。たとえば、飲食業界では、「Web3 版大衆評価」を目指し、$FLY トークンを発行する BlackBird；NFT を通じて飲料の交換権を担保し、取引をサポートする BlockBar；有名バンド A7X（アルバム販売が 800 万枚を超える）と提携し、NFT ファンコミュニティにトークンゲートの優先購入権を提供する Ticketmaster や、NFT チケットの探求を行う @nft_tix などがあります。

問題の要点は、Web3 のマスアダプションは一朝一夕のことではないということです。人が一口で太ったり、一瞬で痩せたりすることができないように、最初の目標は「サークル化された製品やコミュニティ」を作り、まずは一つの点や一つの人々を打破することから始め、その後により大きな可能性を持つことができるのです。

さらに、私は ERC-3525 の背後にある Solv Protocol の均質化流通問題解決策に非常に興味を持っています。理想的な状態で NFT と FT、NFT と NFT の間でのアンカー交換が実現すれば、NFT はゲーム、社交、仕事、金融などの分野でのアプリケーションシーンをさらに拡大することができるでしょう。

七、NFT プレイヤー：取引のたびに自分の意見に賭ける#

最後に、最近の私の感想や意見を皆さんと共有したいと思います。それは、すべての NFT プレイヤーの取引は、購入でも売却でも、売り飛ばすことでも損切りでも、追加投資でも清算でも、ある程度の意味で自分の意見に賭けているということです —— 投資の意見だけでなく、価値の意見、お金の意見、人生の意見も含まれます。

あなたが冒険を好むなら、挑戦し続け、試行錯誤を重ねる NFT プロジェクトを選ぶかもしれません。あなたが安定を好むなら、慎重に行動し、一歩一歩進む NFT プロジェクトがより適しているでしょう。あなたが悪名高い詐欺師と共にいることを好むなら、当然それに伴う RUG や SOFT RUG のリスクを引き受けなければなりません。あなたが安心して事を行う起業家と共にいることを好むなら、当然十分な忍耐とリスク耐性を持ち、彼に発展のためのより長い時間を与える必要があります。

もちろん、相当長い間、NFT や Web3 は「一部の人々のゲーム」であり続けるかもしれません。そのため、私たちができることは、限られたプロジェクトの中で利益を取るか、一緒に成長するかを選ぶことです。

しかし、一つ確かなことは、NFT 業界において、プロセスは結果であり、結果はプロセスであるということです —— このプロセスの中でのあなたの選択が、あなたの段階的な結果を決定します。同時に、段階的な結果もあなたの NFT 業界でのプロセスとなり、最終的にあなたの次の選択に影響を与えることになります。

この急速に衰退し、朽ち果てる業界において、私たち一人一人には 2 つの役割があります —— 私たちは物語の親身な体験者であり、物語の書き手でもあります。

著者：Wenser
Twitter：https://twitter.com/wenser2010

END.